Franklin India Fund: Indische Aktien Investment Chancen

Wussten Sie, dass Indien bis 2030 voraussichtlich zur drittgrößten Volkswirtschaft der Welt aufsteigen wird? Mit einer Bevölkerung von rund 1,46 Milliarden Menschen und einem rasanten Wirtschaftswachstum bietet der indische Markt enorme Investmentchancen. Der Franklin India Fund von Franklin Templeton ermöglicht es Anlegern, von diesem Potenzial zu profitieren.

Der Franklin India Fund ist ein Aktienfonds, der in Unternehmen mit Sitz oder Hauptgeschäftstätigkeit in Indien investiert. Das Anlageziel des Fonds ist Kapitalwachstum durch Investitionen in verschiedene Branchen und Marktkapitalisierungen. Seit seiner Auflage im Oktober 2005 konnte der Fonds eine kumulierte Performance von 31,86% erzielen (Stand: Ende 2005).

Die Bombay Stock Exchange (BSE) verfügt über mehr als 5000 gehandelte Aktien, wovon rund 1400 eine Marktkapitalisierung von über 100 Mio. US-Dollar haben. Der Franklin India Fund nutzt dieses breite Spektrum, um attraktive Investmentmöglichkeiten zu identifizieren. Laut FSSA gibt es in Indien rund 200 Unternehmen, die ihren Qualitätsstandards entsprechen – eine beachtliche Zahl im Vergleich zu anderen Schwellenländern.

Wichtige Erkenntnisse

• Indien könnte bis 2030 zur drittgrößten Volkswirtschaft der Welt aufsteigen
• Der Franklin India Fund investiert in indische Aktien mit Fokus auf Kapitalwachstum
• Seit Auflage im Oktober 2005 erzielte der Fonds eine kumulierte Performance von 31,86%
• Die Bombay Stock Exchange bietet über 5000 gehandelte Aktien mit attraktiven Investmentchancen
• Der Fonds nutzt das Potenzial qualitativ hochwertiger Unternehmen in Indien

Indien als attraktiver Investitionsstandort

Indien hat sich in den letzten Jahren zu einem der attraktivsten Emerging Markets entwickelt. Das Land bietet internationale Diversifizierung und ein enormes Potenzial für Investoren. Die einzigartige Demographie Indiens und die kürzlich durchgeführten indischen Reformen machen das Land zu einem vielversprechenden Ziel für Investitionen.

Bevölkerungsreichstes Land der Erde

Mit über 1,4 Milliarden Menschen ist Indien das bevölkerungsreichste Land der Welt. Diese große Bevölkerung stellt einen riesigen Markt für Unternehmen dar, die in Indien tätig sind oder expandieren möchten. Die wachsende Mittelschicht und die steigende Kaufkraft der Verbraucher bieten Unternehmen erhebliche Wachstumschancen.

Junge und wachsende Erwerbsbevölkerung

Ein weiterer Vorteil Indiens ist seine junge Bevölkerung. Rund 40% der Inder sind jünger als 25 Jahre, und ein Drittel befindet sich im erwerbsfähigen Alter. Diese demografische Dividende kann das Wirtschaftswachstum in den kommenden Jahren vorantreiben. Eine junge und wachsende Erwerbsbevölkerung bedeutet auch eine steigende Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen.

Wirtschaftsreformen und Infrastrukturprogramme

Die indische Regierung hat in den letzten Jahren mehrere Wirtschaftsreformen durchgeführt, um das Land für ausländische Investoren attraktiver zu machen. Dazu gehören die Vereinfachung von Geschäftsprozessen, die Verbesserung der Infrastruktur und die Förderung von Direktinvestitionen. Große Infrastrukturprogramme wie der Ausbau von Straßen, Häfen und Flughäfen ziehen vermehrt Unternehmen an.

Reform	Ziel
Goods and Services Tax (GST)	Vereinfachung des Steuersystems
Make in India	Förderung der heimischen Produktion
Digital India	Digitalisierung der Wirtschaft

Aufgrund niedriger Löhne und einer großen Anzahl qualifizierter Arbeitskräfte gewinnt Indien auch als Produktionsstandort für westliche Firmen an Bedeutung. Viele Unternehmen verlagern ihre Produktion nach Indien, um Kosten zu senken und von den Vorteilen des indischen Marktes zu profitieren.

Wachstumspotenzial der indischen Wirtschaft

Indien hat sich zu einem attraktiven Investitionsstandort entwickelt und bietet enormes Potenzial für indische Unternehmen und Anleger. Das Land verzeichnet seit der Jahrtausendwende ein durchschnittliches jährliches Wirtschaftswachstum von rund 9%. Selbst im schwierigen ökonomischen Jahr 2023 konnte Indien ein beeindruckendes BIP-Wachstum von 6,3% erreichen – höher als China und viele andere Schwellenländer.

Prognosen für nominales BIP-Wachstum

Experten gehen davon aus, dass das nominale Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) in Indien in den nächsten zehn Jahren auf bis zu 10% jährlich ansteigen könnte. Laut Berechnungen von Franklin Templeton und FactSet hat Indien das Potenzial, bis 2035 neben den USA und China zu den Volkswirtschaften mit einem BIP von 10 Billionen US-Dollar aufzusteigen.

Investitionen in verarbeitendes Gewerbe und Infrastruktur

Das Wachstum in Indien wird durch Investitionen in Infrastruktur und das verarbeitende Gewerbe angetrieben. Die Regierung fördert mit dem Programm „Make in India“ gezielt die Ansiedlung von Produktionsstätten im Land. Indische Unternehmen wie Reliance Industries Limited und Infosys profitieren von dieser Entwicklung und konnten ihren Umsatz 2023 deutlich steigern.

Konsum der privaten Haushalte und Kreditvergabe

Der private Konsum bleibt dank zunehmender Beschäftigung und steigender Löhne robust. Indiens Mittelschicht wächst rasant und ist bereits die bevölkerungsreichste weltweit. Mehr als die Hälfte der Bevölkerung ist unter 30 Jahre alt, was den Konsum zusätzlich ankurbelt. Es besteht großes Potenzial für Kreditwachstum, da die Kreditvergabe in Relation zum BIP mit 40% noch gering ist – im Vergleich zu 63% im Durchschnitt der Schwellenländer.

Kennzahl	Wert
Prognose BIP-Wachstum (10 Jahre)	bis zu 10% jährlich
Kreditvergabe in Relation zum BIP	40%
Durchschnitt Schwellenländer	63%
BIP-Wachstum 2023	6,3%
Inflation 2023	5,5%
Prognose Inflation	4,5%

Treiber für Investitionen in Indien

Indien hat sich in den letzten Jahren zu einem attraktiven Ziel für ausländische Direktinvestitionen entwickelt. Mehrere Faktoren tragen dazu bei, dass immer mehr Unternehmen Indien als Investitionsstandort wählen.

Infrastrukturentwicklung und selbsttragende Geschäftsmodelle

Die indische Regierung investiert massiv in Infrastrukturprojekte, um die Kapazitäten zu erweitern und die Nachhaltigkeit zu verbessern. Allein im laufenden Fiskaljahr beliefen sich die staatlichen Investitionen auf umgerechnet 120 Milliarden Dollar oder 3,3% des BIP. Seit 2018 haben sich die Infrastruktur-Investitionen verfünffacht, mit dem Bau von 74 neuen Flughäfen und 55.000 Autobahnkilometern in den letzten zehn Jahren. Diese Entwicklung zieht ausländische Direktinvestitionen an, die von verbesserten Rahmenbedingungen profitieren. Zudem setzen selbsttragende Geschäftsmodelle, etwa durch elektronische Mauterhebung, Anreize für private Investoren und verringern Risiken.

Niedrige Lohnkosten und qualifizierte Arbeitskräfte

Neben der Infrastruktur punktet Indien mit Lohnkostenvorteilen und einem großen Pool an qualifizierten Arbeitskräften. Gemäß Schätzungen der Uno werden bis 2045 in Indien rund 152 Millionen zusätzliche Menschen im arbeitsfähigen Alter hinzukommen, während diese Bevölkerungsgruppe in China um 119 Millionen abnehmen wird. Die niedrigen Lohnkosten begünstigen Investitionen nicht nur in den wirtschaftlich stärksten Bundesstaaten, sondern zunehmend auch in aufstrebenden Regionen.

Expansion globaler Kompetenzzentren

Indien hat sich als führender Standort für IT-Dienstleistungen und Pharmaproduktion etabliert. Der Umsatz im indischen Technologiesektor stieg im Geschäftsjahr 2022 um 16% auf 22 Mrd. USD und wird voraussichtlich in den nächsten vier Jahren auf 36 Mrd. USD ansteigen. Neben IT-Dienstleistungen expandieren globale Kompetenzzentren für Buchhaltung, Marketing und HR. Zudem ist Indien weltweit führend bei Impfstoffexporten. Diese Entwicklung zieht weitere ausländische Direktinvestitionen an, die von der Expertise und den Skaleneffekten profitieren wollen.

Politische und wirtschaftliche Stabilität

Indien hat in den letzten Jahren beeindruckende Fortschritte bei der Senkung des politischen Risikos und der Stärkung der wirtschaftlichen Stabilität gemacht. Ein Schlüsselfaktor dabei war der Rückgang der Inflation, die nun auf einem kontrollierbaren Niveau liegt. Dies hat dazu beigetragen, das Vertrauen der Investoren zu stärken und ein günstiges Umfeld für Geschäfte zu schaffen.

Auch bei der Verringerung des Leistungsbilanz- und Haushaltsdefizits hat Indien bedeutende Erfolge erzielt. Das Haushaltsdefizit sank im Haushaltsjahr bis März 2024 auf 5,6% des BIP und soll im laufenden Jahr weiter auf 4,9% sinken. Für 2025-2026 wird ein Defizit von nur noch 4,5% angestrebt. Diese Entwicklungen zeigen, dass die Regierung die öffentlichen Finanzen verantwortungsvoll handhabt, was ebenfalls positiv für die wirtschaftliche Stabilität ist.

Ein weiterer Faktor, der Vertrauen schafft, ist die erwartete Wiederwahl von Premierminister Modi und seiner Bharatiya Janata Party bei den Wahlen 2024. Dies verspricht politische Kontinuität und die Fortsetzung der Reformagenda. Unter Modi hat Indien bereits wichtige Strukturreformen wie das neue Insolvenzrecht und die Digitalisierung vorangetrieben, die der Wirtschaft zugutekommen.

Verbesserung der Corporate Governance und Reformen

Auch im Bereich der Corporate Governance hat Indien Fortschritte gemacht. Verbesserte Standards und eine stärkere Professionalisierung des Managements erweitern die Zahl investierbarer Unternehmen. Dies ist ein positives Signal für Investoren und trägt dazu bei, das Vertrauen in den indischen Markt zu stärken.

Indikator	Aktueller Stand	Ziel
Haushaltsdefizit (in % des BIP)	5,6% (März 2024)	4,5% (2025-2026)
Inflation	Kontrollierbar	Stabil halten
Strukturreformen	Insolvenzrecht, Digitalisierung	Fortführung der Reformagenda
Corporate Governance	Verbesserte Standards	Weitere Professionalisierung

Insgesamt hat Indien durch den Rückgang der Inflation, die Verringerung des Leistungsbilanz- und Haushaltsdefizits sowie Verbesserungen bei Corporate Governance und Reformen ein stabileres politisches und wirtschaftliches Umfeld geschaffen. Dies stärkt das Vertrauen der Investoren und eröffnet attraktive Chancen am indischen Aktienmarkt.

Franklin India Fund im Überblick

Der Franklin India Fund bietet Anlegern die Möglichkeit, vom Wachstumspotenzial der indischen Wirtschaft zu profitieren. Mit einem Fondsvolumen von 3,09 Milliarden USD und einer Allokation von über 95% in indische Unternehmen setzt der Fonds gezielt auf die Chancen des Subkontinents.

Das Anlageziel des Fonds besteht darin, durch Investitionen in Aktien von Unternehmen mit Sitz oder Hauptgeschäftstätigkeiten in Indien langfristigen Wertzuwachs zu erzielen. Dabei liegt der Fokus auf Sektoren wie Konsumgüter, Finanzdienstleistungen und Informationstechnologie/Telekommunikation.

Wertentwicklung und Dividendenrendite

In den vergangenen Jahren konnte der Franklin India Fund eine beeindruckende Performance vorweisen. Über einen Zeitraum von fünf Jahren erzielte der Fonds eine Rendite von 88,40%, was einer annualisierten Rendite von 13,51% entspricht. Auch auf Sicht von zehn Jahren überzeugt der Fonds mit einem Wertzuwachs von 156,46% bzw. einer jährlichen Rendite von 9,88%.

Zeitraum	Performance	Annualisierte Rendite
1 Jahr	25,03%	–
3 Jahre	30,62%	9,31%
5 Jahre	88,40%	13,51%
10 Jahre	156,46%	9,88%

Als thesaurierender Fonds schüttet der Franklin India Fund keine Dividenden aus, sondern reinvestiert die Erträge. Dadurch profitieren Anleger vom Zinseszinseffekt und einem kontinuierlichen Wertzuwachs ihrer Anteile.

Gebührenstruktur und Kosten

Für den Kauf von Anteilen des Franklin India Fund fällt ein Ausgabeaufschlag von 5,75% an. Die laufenden Kosten, ausgedrückt durch die Gesamtkostenquote (TER), belaufen sich auf 1,83% pro Jahr. Im Vergleich zu anderen Indien-Fonds am Markt bewegt sich der Franklin India Fund damit im mittleren Kostenbereich.

Unter der Leitung von Fondsmanager Sukumar Rajah strebt der Franklin India Fund danach, durch eine sorgfältige Titelauswahl und ein aktives Portfoliomanagement nachhaltige Renditen für seine Anleger zu erwirtschaften. Mit seiner Kombination aus Wachstumspotenzial, solider Performance und einem erfahrenen Managementteam stellt der Fonds eine interessante Option für Investoren dar, die vom dynamischen indischen Markt profitieren möchten.

Portfoliostruktur und Top-Holdings

Der Franklin India Fund verfolgt das Ziel, attraktive Renditen durch Investitionen in indische Unternehmen zu erzielen. Mit einer Portfolioallokation von 96,31% in Aktien und einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung von 112.622,80 Crore bietet der Fonds ein diversifiziertes Engagement in der indischen Wirtschaft.

Die Sektorengewichtung des Franklin India Fund spiegelt die Dynamik der indischen Wirtschaft wider. Der Fonds legt einen Schwerpunkt auf den Bausektor, gefolgt von Investitionen in Technologie und Finanzwerte. Diese strategische Ausrichtung ermöglicht es dem Fonds, von den Wachstumstreibern der indischen Wirtschaft zu profitieren.

Branchendiversifikation und Gewichtung

Die Top 3 Sektoren machen 31,95% des Portfolios aus, wobei der Bausektor die größte Gewichtung hat. Der Fonds hält außerdem 49,99% in Large-Cap-Aktien, 4,75% in Mid-Cap-Aktien und 27,48% in Small-Cap-Aktien. Diese Diversifikation über verschiedene Marktkapitalisierungen hinweg ermöglicht es dem Fonds, sowohl von etablierten Unternehmen als auch von aufstrebenden Wachstumsunternehmen zu profitieren.

Größte Positionen im Portfolio

Die Top 10 Positionen des Franklin India Fund machen 48,08% des Portfolios aus und umfassen führende indische Unternehmen wie:

Unternehmen	Gewichtung
Larsen & Toubro Ltd.	9,10%
National Thermal Power Corporation Ltd.	5,99%
ICICI Bank Ltd.	5,25%
Oil & Natural Gas Corporation Ltd.	4,60%
Reliance Industries Ltd.	4,47%
Bharti Airtel Ltd.	4,17%
Power Grid Corporation of India Ltd.	4,08%
Kirloskar Pneumatic Co. Ltd.	3,68%
Multi Commodity Exchange Of India Ltd.	3,50%
Sobha Ltd.	3,24%

Zu den Top-Positionen gehören auch renommierte Unternehmen wie HDFC Bank und Infosys, die von der wachsenden Mittelschicht und der zunehmenden Digitalisierung in Indien profitieren. Durch die Kombination aus etablierten Marktführern und vielversprechenden Wachstumsunternehmen strebt der Franklin India Fund danach, attraktive risikoadjustierte Renditen für seine Anleger zu erzielen.

Chancen und Risiken einer Anlage im Franklin India Fund

Der Franklin India Fund bietet Anlegern die Möglichkeit, von den Wachstumsaussichten der indischen Wirtschaft zu profitieren. Mit einem Fondsvolumen von 1,63 Mrd. USD (Stand: 29.09.2023) und einem Rücknahmepreis von 70,42 USD (05.11.2024) ist der Fonds gut positioniert, um von den Chancen des indischen Marktes zu profitieren. Allerdings sollten Anleger auch die spezifischen Risiken einer Anlage in Schwellenländern wie das Länderrisiko Indien, das Wechselkursrisiko und die geringere Marktliquidität berücksichtigen.

Die Performance des Franklin India Fund in den letzten Jahren war beeindruckend. In den letzten 10 Jahren erzielte der Fonds eine Rendite von 123,06% und eine durchschnittliche jährliche Rendite von 8,35%. Auch in den letzten 5 Jahren konnte der Fonds mit einer Rendite von 86,44% und einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 13,25% überzeugen. Die Sharpe Ratio, ein Maß für die risikoadjustierte Rendite, lag im letzten Jahr bei 1,67, was auf ein gutes Verhältnis von Rendite zu Risiko hindeutet.

Die Bewertung indischer Aktien liegt derzeit über dem langjährigen Durchschnitt, erscheint aber angesichts der Wachstumsaussichten gerechtfertigt. Viele ausländische Investoren unterschätzen möglicherweise noch das langfristige Wachstumspotenzial Indiens. Eine stärkere Beteiligung inländischer und internationaler Anleger kann den Markt weiter stützen. Die zunehmende Zahl systematischer Sparpläne und die steigende Nachfrage institutioneller Investoren sprechen für eine anhaltend positive Entwicklung.

Top 5 Branchen	Gewichtung
Finanzwesen	26,82%
Konsum, zyklisch	25,58%
IT	13,54%
Industrie	9,92%
Gesundheitswesen	8,68%

Der Franklin India Fund ist breit diversifiziert und investiert in verschiedene Sektoren der indischen Wirtschaft. Die größten Positionen im Portfolio sind HDFC Bank Ltd. (7,87%), ICICI Bank Ltd (7,14%), Infosys Ltd. (6,12%), Larsen & Toubro (4,98%) und Zomato Ltd (4,22%). Insgesamt machen die Top 10 Positionen 42,66% des Portfolios aus.

Anleger sollten jedoch auch die Kosten des Fonds im Blick behalten. Der Ausgabeaufschlag beträgt 5,75%, die Verwaltungsgebühr liegt bei 1,50% und die laufenden Kosten betragen 1,83%. Trotz dieser Kosten konnte der Franklin India Fund in der Vergangenheit eine überzeugende Wertentwicklung erzielen und bietet Anlegern die Möglichkeit, an den Wachstumsaussichten der indischen Wirtschaft zu partizipieren.

Fazit

Der Franklin India Fund ermöglicht es Anlegern, gezielt von den langfristigen Wachstumsaussichten des indischen Aktienmarktes zu profitieren. Mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von bis zu 9% in den letzten 25 Jahren bietet Indien ein enormes Potenzial für Investoren. Der MSCI India Index spiegelt die Performance der indischen Wirtschaft wider und dient als Benchmark für viele Indien ETFs und Fonds.

Der Franklin India Fund hat in den vergangenen zehn Jahren eine durchschnittliche Jahresrendite von 8,8% erzielt und ist mit einem Volumen von rund drei Milliarden US-Dollar einer der größten Indien-Fonds auf dem Markt. Allerdings ist der Fonds mit einer Gesamtkostenquote von 1,89% und einem Ausgabeaufschlag von 5,54% relativ teuer. Das Portfolio des Fonds konzentriert sich hauptsächlich auf die Sektoren Finanzen, Konsumgüter, IT und Gesundheitswesen.

Trotz des Potenzials sollten Anleger die Risiken einer Investition in den indischen Aktienmarkt nicht unterschätzen. Ein hoher Shiller-KGV von derzeit 37 deutet auf eine Überbewertung hin und könnte in den kommenden Jahren zu schwächeren Renditen führen. Es empfiehlt sich daher, einen Indien ETF oder Fonds nur als Beimischung im Portfolio zu nutzen und auf eine breite Diversifikation zu achten. Mit einer Gewichtung von bis zu 5% des Gesamtvermögens können Anleger von den Chancen des indischen Marktes profitieren, ohne ein zu großes Klumpenrisiko einzugehen.